한국투자 중소밸류 펀드 <매일만원 시리즈_04>

한국투자신탁운용 중소밸류 펀드 C-Pe

2025.08.05 매수 인증

한국투자 신탁운용사는 한국투자의 자회사이다. 1974년 한국 최초의 투자신탁 회사로 50년 넘게 유지되어온 회사이다. 2025년 6월말 기준, 총 운영 자산(AUM) 696,357억원(약 70조원)이며, 총 임직원 수는 251명이다.

2006년에 설립된 한국투자 밸류자산운용사와는 다른 회사이니 헷갈리더라도 구분해야 한다. 

2020년~2025년, 최근 5년간 수익률

2020~2025년, 최근 5년간 수익률은 96.54%로 약 2배 올랐으므로 매우 준수한 수익률을 보이고 있다. 1년 37.67%, 3년 52.06% 상승으로 벤치마크 대비 최근에는 꾸준한 우상향을 하고 있다.

참고로, 비교지수 구성은 중형 • 소형 조합의 평균이다.
[시가총액 중형주 + 시가총액 소형주] 90% + [CD금리] 10%

한국투자 중소밸류 2020~2025년, 5년 수익률 비교(Feat. 코스피, 코스닥, 나스닥)

위의 차트에서 보듯이 미국 나스닥 수익률 보다도 앞서고, 코스피와 최근 가장 저조한 코스닥보다도 높은 수익률을 보여준다.

2017년 설정이후 수익률 +73.49%

하지만, 2017년 5월 15일 설정일에 투자했다면, 2022년 9월까지 5년이 넘는 시간 동안 마이너스 수익률을 감당해야 하는 고통의 시간을 가졌을 것이다.

중소밸류 펀드 운용 전략

주로 소외된 중소형주에서 초과 수익 추구 기회 포착

• 시장에서 관심 받는 성장주가 아닌 대중의 반대편에 있는 가치주에 투자
• 이익/자본의 질이 좋은 기업, 가치주에서 성장주로 전환 기회가 있는 기업에 투자

소수 집중투자가 아닌 다수 종목에 분산투자

• 다수 종목에 균등투자로 특정 종목/섹터로 인한 변동성 최소화 추구
• 대형주는 낙폭 과대주 위주로 포트폴리오 일부 편입

가능한 싸게 사고 잃지 않는 투자패턴 고수로 반복 가능한 장기성과 추구

2025년 8월 기준 주식종목별비중 Top10

가장 많은 비율을 차지하는 세아제강지주(13.03%)와 세아제강(11.57%)를 비롯해 세방전지, 영원무역홀딩스, SK가스, KSS해운, 더블유게임즈, 쿠쿠홀딩스, 현대홈쇼핑, 백산 등이 있다.


세아제강지주는 시가총액 1조가 안되는 코스피 318위에 랭크 되어 있으며, 세방전지 또한 코스피 303위로 대형 메이저 펀드나 ETF에서 주목 받지 못하는 중소형 기업이다.

세아제강지주 • 세아제강

• 알래스카 LNG 프로젝트(총 80만~120만 톤 강관 수요 예상) : 트럼프 대통령의 직접적인 참여 언급, 과거 대형 해외 LNG 프로젝트 수주 경험
• 미국 내 현지 공장 운영 등 대응 전략으로 관세 리스크를 줄이고 있음
• 강관 제품 가격 인상(2023년 이후) : 에너지·조선업 경기 회복 및 LNG 파이프라인 등 인프라 투자 확대

세방전지

• 차세대 배터리 수요 증가 : 특히 AGM(Absorbent Glass Mat) 배터리와 같은 고성능 납축전지에 대한 수요가 국내외에서 꾸준히 증가
• 북미 및 기타 해외 시장에서 급성장 중이며, 2026년까지 지속적인 고성장세가 기대. 북미 AS(유지보수) 시장 확대
• 신재생에너지 저장용 대형 ESS(에너지 저장 시스템), 리튬배터리 팩 개발 등 다양한 사업 영역에서 기술 혁신과 제품 다변화를 추진
• 안정적인 재무구조와 배당 정책 : 낮은 부채비율과 꾸준한 배당

영원무역홀딩스

• 2025년 1분기에 매출 약 3,000억 원, 영업이익 약 300억 원을 기록하며 전년 동기 대비 매출은 15%, 영업이익은 10% 증가

• 북미·유럽 중심의 수요 증가와 신규 파트너십

• OEM 사업 부문의 회복과 성장

• 친환경 소재 개발 및 지속 가능성 강화

SK가스

• 울산 GPS 발전소 가동 본격화
• LNG 트레이딩 사업 확대
• 북미 ESS(에너지 저장 시스템) 사업 등 신사업이 실적에 반영
• 2025년 매출액은 약 8조 5,920억 원(+21.1% YoY), 영업이익은 약 3,982억 원(+38.5% YoY), 순이익은 약 3,780억 원(+104.3% YoY)으로 예상

KSS해운

• 2025년 1분기에 매출 1,376억 원, 영업이익 297억 원을 기록하며 전년 동기 대비 매출은 22.1%, 영업이익은 42.1% 증가하는 뛰어난 실적
• 초대형가스운반선(VLGC) 계약 갱신
• 중형가스운반선(MGC) 및 MR탱커 신규 투입
• 현대글로비스와 7년 장기운송계약(약 714억 원 규모)
• 2024년부터는 SK가스와 7년간 VLGC 용선계약

더블유게임즈

• 국내 상장 게임사 중에서 38%에 이르는 높은 영업이익률을 유지
• 슈퍼네이션, 팍시게임즈 등 인수합병과 신규 게임 출시

쿠쿠홀딩스

• 전기밥솥 외에 음식물처리기 등 기타제품 매출이 2023년 19%에서 2025년 29%까지 확대되면서 제품 다각화
• 해외 사업 : 중국 매출 회복과 동남아 매출 확대
• 2025년 매출액은 약 9,032억 원(+8.3%), 영업이익은 약 1,129억 원(+9.4%)으로 견조한 성장 전망

현대홈쇼핑

• 저마진 가전 축소, 뷰티·패션·식품 강화 : 자체 영업이익이 4.5% 증가하며 질적 성장
• 종속회사들의 부진(건설, 패션 등 업황 악화)으로 연결 기준 실적은 감소했으나, 홈쇼핑 본업의 수익성 개선

백산

• 백산수 브랜드 : 국내외에서 매출이 꾸준히 증가, 특히 중국 매출 비중을 25%에서 30%까지 확대
• 산업용 전기히터 및 부품 제조에 집중 : 자회사를 통한 미술 전시 등 사업 다각화도 추진, 한국 럭셔리 산업의 성장에 발맞춰 향후 3년간 연평균 매출 약 4.2% 성장할 것으로 전망

요약하면, 시가총액이 작은 한국의 중소형 기업들에게 힘이 되고자 소액이라도 이 펀드에 꾸준히 투자하려고 한다. 응원하는 마음도 있거니와, 최근 5년 수익률로 보자면 미국 나스닥도 부럽지 않으니 부족할게 없다.

어려운 경제 위기 상황에서도, 각자의 장점을 극대화 시키며 노력하는 대한민국 중소기업 화이팅!